На встрече с президентом России председатель совета директоров компании «Аквариус» Алексей Калинин выступил с инициативой, направленной на облегчение выхода быстрорастущих технологических компаний среднего масштаба на фондовый рынок, пишут «Ведомости». Текущие меры поддержки распространяются только на малые предприятия, в то время как средний ИТ-бизнес сталкивается с большими расходами при попытке выйти на IPO.
По данным Калинина, процесс размещения акций на бирже требует значительных финансовых вложений. При этом от 5 до 9% от общего объема размещения уходит только на оплату услуг юристов, аудиторов, подготовку отчетной документации и комиссионные сборы организующих банков.
Одна из возможных мер поддержки – установление налоговых льгот по НДФЛ для инвесторов, приобретающих акции в ходе первичного (IPO) и вторичного (SPO) размещения. Предполагается, что такой подход сделает инвестиции в акции более привлекательными для розничных инвесторов, а также сформирует благоприятные условия для конкуренции с традиционными банковскими депозитами.
Еще одна возможная мера поддержки – предоставление послаблений для банков и институциональных инвесторов, в том числе в части нормативов резервирования при инвестициях в акции, что может стимулировать их участие в фондовом рынке. Кроме того, предлагается расширить существующую программу компенсации части затрат на проведение IPO, которая в рамках федерального проекта «Технологии» в настоящий момент доступна только для малых технологических предприятий.
Президент отметил, что стимулирование инвестиционной активности – это необходимая мера, но предупредил, что снижение требований по резервированию для банков – крайне чувствительная тема, поскольку этот инструмент использует Банк России для борьбы с инфляцией. По мнению Владимира Путина, вопрос требует отдельного обсуждения с ЦБ, при этом регулятор уже идет на определенные исключения.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор поддерживает идею расширения перечня технологических компаний, которые могут рассчитывать на поддержку при выходе на биржу. Тем не менее, окончательные критерии отнесения компаний к числу таких определяет правительство, и соответствующие предложения со стороны Банка России уже направлены на рассмотрение, указала она.
По словам депутата Госдумы, члена комитета по информполитике, федерального координатора партийного проекта «Цифровая Россия» Антона Немкина, средние технологические компании сегодня, действительно, сталкиваются с высокими барьерами при выходе на IPO. «Из-за высоких издержек выход на биржу оказывается перспективным только в долгосрочной перспективе. Средний бизнес не готов ждать, и почему понятно – инвестиции для реализации проектов нужны уже сегодня, поэтому более простой для них путь – пойти уже «традиционным» путем», – рассказал Немкин.
Динамика выхода ИТ-компаний на IPO не такая высокая, как могла бы быть, указал депутат. «В 2024 году, например, состоялось IPO пяти ИТ-компаний. Хотя потенциально – это крайне эффективный инструментпривлечения инвестиций, особенно в условиях высоких кредитных ставок. Программы поддержки выхода на IPO уже зарекомендовали себя в сегменте небольших технологических компаний, поэтому интерес к этому инструменту у российского бизнеса есть и большой», – подчеркнул Немкин.
По словам депутата, вопросы поддержки среднего ИТ-бизнеса сейчас обсуждаются профильными органами власти. «Процесс обсуждения уже запущен, в том числе в части налоговой поддержки. Это сложный вопрос, который требует внимательного изучения и детальной проработки со всеми заинтересованными сторонами. Особенно в контексте использования каких-либо макроэкономических инструментов», – подчеркнул депутат.